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Part.01

 

第四批出口配額下發

 

11月6號下午尿素期貨收盤后，相關部分下發了第四批尿素出口配額，總量預估60-70萬噸，全部下發給了尿素工廠，傳聞與工廠產能、產量掛鉤。另外第三批出口配額未執行完畢的已進行了報備，且在有序出口中。四季度是儲備、國儲需求的入場階段，業內多數尿素從業者均堅信不會有第四批出口配額的發放，但國內尿素價格已跌至近8年價格低點，因此政策面的托市也符合部分人的預期，否則國內尿素全行業將處于虧損狀態。第四批出口配額的下發，也再次引發市場猜想，那傳聞另外的第五批是不是也快到了？

 

 

 

Part.02

 

印度新一輪尿素招標

 

印度化肥進口商IPL于11月7日發布了新一輪尿素招標，大顆粒和小顆粒尿素預計采購250萬噸，11月20日截標。IPL公司要求東海岸和西海岸各125萬噸。貨物需在2026年1月15日前完成裝運，報價有效期至11月28日。自此之前，因中國貨源的缺席10月15日的招標中印度以390-400美元/噸CFR的價格僅成交43.1萬噸尿素，業內預計很快印度將發布新一輪尿素招標。

 

這不，在中國增加新的出口配額后，印度立刻發布了招標采購，國際尿素價格或再次受到印標以及中國出口政策調整的雙重影響。另外關注本標價格，國內尿素出口限價或有再次調整可能（目前11月7日中國出口限價：小顆粒400美元/噸，大顆粒405美元/噸，已下調10美元）。

 

 

 

Part.03

 

國內供需形勢的發展

 

國內尿素長期受制于供大于求的弱勢格局中，目前國內尿素日產已回升至20萬噸附近，工廠新單成交長期存在壓力，市場出貨也持續不暢，需求端剛需少之又少，但情緒的提振肯定是帶動復合肥冬儲以及國儲需求最大的影響因素。四季度以及2026年一季度，需求的演變、中下游的采購節奏，都要密切關注政策面、情緒面的變化。

 

綜上，第四批配額+新一輪印標，尿素價格開始上漲，市場階段性消化情緒為主，部分工廠不收新單，部分工廠新單限售，部分工廠低價毀單，中下游入場積極性明顯提升，市場情緒轉為偏強。若近期尿素期貨持續提振現貨情緒，不排除尿素價格區域性全面反彈，上漲幅度關注中下游接受度。